Pensiones y Pemex serán claves en el presupuesto federal 2027
Analistas de la banca privada anticipan un presupuesto con poco margen de maniobra y presión por pensiones, deuda y apoyo financiero a Pemex.
A días de la presentación del paquete económico ante el Congreso, analistas de la banca privada advirtieron que el presupuesto 2027 tendrá un margen de maniobra limitado, debido principalmente al gasto en pensiones, el costo financiero de la deuda y los apoyos destinados a Petróleos Mexicanos (Pemex).
Pensiones aumentan presión presupuestaria
Pamela Díaz Loubet, economista en jefe de BNP Paribas México, señaló que la rigidez del gasto reduce las posibilidades del gobierno federal para reasignar recursos.
La especialista consideró necesario observar el presupuesto destinado a pensiones y el apoyo financiero a Pemex, debido a que ambos representan presiones relevantes para las finanzas públicas.
Datos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público muestran que, al cierre del primer semestre, el gasto en pensiones acumuló 831 mil 734 millones de pesos, un aumento de 2.7% respecto al mismo periodo del año anterior.
La especialista explicó que existen gastos que tienen poca flexibilidad, entre ellos el costo financiero de la deuda y las pensiones, lo que hace que una parte importante del presupuesto sea inercial.
Pemex mantendría apoyo financiero
Julio Ruiz, economista en jefe de Citi México, estimó que el respaldo financiero a Pemex podría mantenerse durante más tiempo para contribuir a estabilizar la operación de la empresa.
El especialista consideró difícil que el apoyo pueda eliminarse por completo en 2027, particularmente debido a la situación financiera que enfrenta la petrolera.
El nivel de respaldo que se incluya en el próximo presupuesto será uno de los elementos que los mercados seguirán de cerca para evaluar la situación de las finanzas públicas.
Presupuesto será clave para los mercados
José Carlos Sánchez, economista en jefe de HSBC México, señaló que el documento que presentará Hacienda será determinante para evaluar la credibilidad y viabilidad del programa económico.
La presentación del paquete está prevista para el martes 8 de septiembre.
HSBC advirtió que mantener supuestos considerados optimistas sobre crecimiento e inflación, como los incluidos en los Pre-Criterios Generales de Política Económica, podría incrementar el riesgo de desviaciones fiscales.
De acuerdo con el análisis, esto podría ampliar los déficits y elevar la trayectoria de la deuda pública como proporción del Producto Interno Bruto (PIB) entre 2026 y 2027.
Analistas esperan mayor claridad sobre deuda
La propuesta presupuestaria permitirá conocer con mayor precisión las previsiones de ingresos, gasto y endeudamiento para el próximo año.
Para los especialistas, uno de los puntos centrales será determinar si los supuestos económicos utilizados por Hacienda son consistentes con las condiciones previstas por el mercado.
La presentación del 8 de septiembre será, por tanto, una referencia importante para evaluar la evolución de la deuda, el margen de maniobra fiscal y los recursos que podrían destinarse a pensiones y Pemex.
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