Gobierno financiaría pagos de deuda de Pemex, estima S&P

S&P Global Ratings estimó que el Gobierno de México financiará los pagos de deuda de Pemex ante pérdidas operativas y presión fiscal creciente.

La calificadora S&P Global Ratings estimó que los pagos de deuda de Petróleos Mexicanos serán financiados mediante transferencias del Gobierno de México, en medio de presiones fiscales, pérdidas operativas y un panorama económico de bajo crecimiento.

S&P prevé respaldo financiero a Pemex

En un comunicado relacionado con el cambio de perspectiva de la calificación soberana de México, S&P señaló que “todas las amortizaciones de la deuda de Pemex se financiarán con transferencias del Gobierno”.

La agencia proyectó un déficit gubernamental equivalente al 4.8% del Producto Interno Bruto (PIB) durante este año, influido por una economía débil y subsidios para estabilizar los precios de gasolinas y diésel.

Déficit fiscal y presión presupuestal

La calificadora prevé que la consolidación fiscal de México será gradual hacia 2028, aunque advirtió que los resultados financieros de Pemex podrían aumentar la presión sobre las finanzas públicas.

S&P indicó que las pérdidas operativas de la petrolera podrían obligar al Gobierno federal a destinar más recursos para cubrir obligaciones financieras futuras, lo que incrementaría el déficit fiscal.

Pérdidas y deuda de Pemex

De acuerdo con su más reciente reporte financiero, Pemex registró pérdidas por 2 mil 500 millones de dólares durante el primer trimestre del año, pese a los altos precios internacionales del petróleo.

Aunque la empresa redujo su deuda en un 7% al cierre de 2025, aún enfrenta vencimientos por 9 mil 400 millones de dólares este año y otros 4 mil 700 millones en 2027.

Rescate financiero implementado en 2025

Durante 2025, el gobierno de la presidenta Claudia Sheinbaum Pardo implementó un plan de rescate financiero para Pemex valuado en 50 mil millones de dólares.

Las medidas incluyeron emisiones de notas precapitalizadas, recompra de bonos, fideicomisos de inversión, inyecciones presupuestales y un nuevo régimen fiscal.

Riesgos para la economía mexicana

S&P también cambió la perspectiva de la calificación soberana de México de estable a negativa, argumentando riesgos derivados del crecimiento económico débil, el aumento de la deuda pública y mayores costos financieros.

La agencia señaló que el respaldo constante a empresas estatales como Pemex y la Comisión Federal de Electricidad incrementa la rigidez fiscal del país.

Apoyo extraordinario del Gobierno

Aunque el Estado mexicano no garantiza formalmente la deuda de Pemex ni de CFE, S&P considera “casi segura” la posibilidad de apoyo extraordinario del Gobierno federal.

Por ello, la calificadora mantiene a ambas empresas estatales con una evaluación crediticia similar a la del Estado mexicano, pese a sus perfiles financieros más débiles.

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