FMI prevé crecimiento de 1.5% para México en 2026 y 1.8% en 2027
El FMI elevó su previsión de crecimiento para México, pero recomendó acelerar la consolidación fiscal para contener la deuda pública.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) mejoró sus perspectivas para la economía mexicana y prevé que el Producto Interno Bruto avance 1.5% en 2026 y 1.8% en 2027, aunque recomendó al país acelerar la consolidación fiscal para colocar la deuda pública en una trayectoria descendente.
El organismo consideró que las exportaciones y unas políticas fiscal y monetaria menos restrictivas contribuirán a fortalecer la actividad económica, pero advirtió sobre los retos que enfrentan las finanzas públicas.
FMI pide fortalecer las finanzas públicas
En su evaluación de la economía mexicana bajo el Artículo IV, el FMI señaló que la consolidación fiscal continuó durante 2026, aunque a un ritmo menor después de la reducción del déficit registrada en 2025.
El organismo consideró que la propuesta presupuestaria para 2027 contempla una consolidación más gradual y advirtió sobre una trayectoria ascendente de la deuda durante los siguientes años.
Para revertir esa tendencia, recomendó incrementar la recaudación, mejorar la asignación del gasto y permitir una mayor participación del sector privado.
El FMI también planteó que la credibilidad del programa fiscal podría fortalecerse mediante la identificación anticipada de medidas que permitan cumplir los objetivos de mediano plazo y generar recursos para infraestructura y salud.
Recomiendan cambios en impuestos y subsidios
En materia de gasto, el organismo sugirió focalizar mejor los programas sociales, eliminar progresivamente los subsidios a los combustibles y fortalecer de manera permanente las finanzas de Pemex.
Por el lado de los ingresos, recomendó aumentar los impuestos subnacionales relacionados con la propiedad y los vehículos, además de eliminar gradualmente algunos incentivos fiscales en las zonas fronterizas.
También propuso ampliar el impuesto al carbono, modificar el impuesto sobre la renta de las personas físicas y fomentar la formalización de trabajadores y empresas.
Sobre los proyectos de infraestructura, el FMI consideró positivos los planes de inversión, aunque señaló que deben mantenerse dentro de los límites presupuestarios y ser compatibles con la sostenibilidad fiscal de mediano plazo.
FMI prevé mayor crecimiento económico
El organismo internacional anticipó una recuperación de la actividad económica mexicana después de un 2025 débil.
Para 2026, identificó como factores de apoyo unas condiciones fiscales y monetarias menos restrictivas, así como un mayor dinamismo de las exportaciones hacia Estados Unidos.
También señaló como elementos favorables la limitada exposición al impacto internacional de los precios de la energía, la baja dependencia de combustibles importados y la estabilidad de los precios regionales del gas natural.
En materia de inflación, el FMI indicó que el indicador general ha disminuido en los últimos meses y se encuentra cerca del objetivo, aunque persisten presiones en los precios subyacentes.
Inflación podría tardar en volver a la meta
El FMI estimó que las presiones subyacentes y unas expectativas de inflación todavía elevadas podrían retrasar hasta principios de 2028 el regreso de la inflación al objetivo de 3% del Banco de México.
Por ello, recomendó mantener una política monetaria moderadamente restrictiva hasta que existan señales claras de una convergencia sostenida hacia la meta.
El organismo también advirtió que podría ser necesario endurecer nuevamente la política monetaria si el proceso de desinflación pierde fuerza.
Especialista advierte riesgos estructurales
Pablo López, académico de la Universidad Autónoma de Chapingo, consideró que el reporte del FMI pone atención en factores estructurales que podrían limitar el crecimiento de México en el mediano y largo plazo.
El especialista señaló que una mejoría en el desempeño económico durante el corto plazo no necesariamente significa que las finanzas públicas hayan quedado fortalecidas de manera estructural.
Entre los principales riesgos mencionó el comportamiento inercial del gasto público y los compromisos presupuestarios, factores que reducen el margen de maniobra del gobierno.
López también señaló que el análisis del FMI apunta a una mayor coordinación entre las políticas fiscal y monetaria, además de medidas orientadas a fortalecer la inversión y el crecimiento económico.
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