Deuda de empresas de IA presiona tasas y eleva riesgos financieros

Las empresas vinculadas a la inteligencia artificial recurren a deuda para financiar centros de datos, servidores y chips, elevando presiones sobre las tasas.

Las grandes empresas vinculadas al desarrollo de la inteligencia artificial están recurriendo cada vez más al mercado de deuda para financiar chips, servidores y centros de datos, un fenómeno que también incrementa la presión sobre las tasas de interés y genera preocupación entre inversionistas.

En los primeros nueve meses de 2026, el sector tecnológico emitió alrededor de 500 mil millones de dólares en deuda, frente a niveles prácticamente inexistentes en 2024.

Empresas tecnológicas aumentan su deuda

Los flujos de efectivo de compañías como Google, Meta, Amazon y Microsoft ya no son suficientes para cubrir por sí solos las enormes inversiones requeridas por la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.

Goldman Sachs prevé que la emisión de deuda del sector continúe aumentando durante 2027 y alcance aproximadamente 1.2 billones de dólares.

Chris Della Fave, de la consultora Post Oak, estimó que la inteligencia artificial representa actualmente alrededor de 25% de las emisiones de bonos privados, frente a apenas 4% hace dos años.

El especialista calificó el crecimiento como un fenómeno sin precedentes por su velocidad.

Inversionistas exigen mayores rendimientos

El mercado de bonos ha absorbido hasta ahora el incremento de emisiones sin grandes sobresaltos, pero las empresas están teniendo que ofrecer mayores rendimientos para atraer compradores.

Incluso compañías de gran tamaño como Meta han llegado a ofrecer tasas superiores a 7% anual, mientras que algunas empresas especializadas en infraestructura de centros de datos han superado el 9%.

Della Fave explicó que una mayor cantidad de bonos obliga a los emisores a ofrecer rendimientos más altos para conseguir que los inversionistas absorban la nueva deuda.

El efecto puede extenderse al mercado de deuda pública estadounidense, debido a que algunos inversionistas podrían optar por bonos corporativos con mayores rendimientos en lugar de títulos del Tesoro.

Bonos del Tesoro enfrentan presión

Mark Malek, responsable de inversiones de Siebert Financial, señaló que el desplazamiento de recursos hacia deuda corporativa puede ejercer presión sobre las tasas de financiamiento del Gobierno estadounidense.

A este factor se suma la inflación y el incremento de los precios de la energía derivados del conflicto con Irán.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se encuentra alrededor de 5.30%, de acuerdo con el reporte, su nivel más elevado desde 2002.

Analistas advierten riesgo de corrección

El crecimiento acelerado de la deuda relacionada con la inteligencia artificial también genera dudas sobre la capacidad de algunas empresas para sostener sus inversiones.

Una desaceleración en el desarrollo de infraestructura, retrasos en proyectos o ingresos inferiores a las expectativas podrían provocar un ajuste importante en las valoraciones de acciones y bonos vinculados al sector, advirtió Malek.

El Banco de Inglaterra señaló a finales de septiembre un “riesgo de corrección más pronunciado” respecto a su evaluación de julio, cuando el Nasdaq registró una caída cercana al 7%.

Oracle aparece como una señal de alerta

Oracle es considerada uno de los casos que podrían mostrar con mayor claridad los riesgos asociados al endeudamiento para infraestructura de inteligencia artificial.

La empresa acumula alrededor de 125 mil millones de dólares en deuda, mientras enfrenta un deterioro de su efectivo y posibles modificaciones en el calendario de un importante proyecto de centro de datos en Nuevo México.

Malek advirtió que dificultades de Oracle para cubrir sus compromisos de deuda podrían generar un efecto de contagio hacia otras empresas relacionadas con la infraestructura de inteligencia artificial.

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