Banxico cercano a último recorte de tasas del año, según encuesta

Banxico está listo para un nuevo recorte de tasas en su reunión de diciembre, buscando impulsar el crecimiento económico frente a una inflación persistente.

El Banco de México (Banxico) reduciría su tasa de interés de referencia en 25 puntos básicos este jueves 18 de diciembre, según consenso de analistas, en lo que sería el duodécimo recorte consecutivo en un año. Esta decisión se da en un contexto donde la inflación se aceleró en noviembre y persisten señales de debilidad en la actividad económica de la segunda mayor economía de América Latina.

Banxico en la encrucijada: crecimiento vs. inflación

De acuerdo con una encuesta de Bloomberg entre 27 economistas, se anticipa que la tasa objetivo baje del 7.25% al 7%, su nivel más bajo desde febrero de 2022. Este movimiento marcaría el final del ciclo de ajustes monetarios para 2024, en un intento por reactivar el crecimiento.

La determinación del banco central de abaratar el crédito ha coincidido con una pronunciada desaceleración económica. El Producto Interno Bruto (PIB) de México se contrajo un 0.2% interanual en el tercer trimestre de 2024, tras un segundo trimestre sin crecimiento, avivando preocupaciones sobre una posible recesión técnica.

La persistente sombra de la inflación

La decisión no está exenta de riesgos. En noviembre, la inflación general anual se aceleró al 3.8%, superando las expectativas del mercado. Un dato más preocupante es la inflación subyacente, que aumentó al 4.43%, mostrando una persistente presión en precios de servicios y bienes no volátiles.

Esta tendencia ha generado debate interno en la junta de gobierno. El subgobernador Jonathan Heath, quien votó en contra del recorte de noviembre, ha cuestionado la meta de Banxico de alcanzar el 3% de inflación para el tercer trimestre de 2025, argumentando que podría comprometer la credibilidad de la institución.

Perspectivas de crecimiento y riesgos externos

Las autoridades del banco central han manifestado su inquietud por el débil desempeño económico, agravado por factores externos. Estados Unidos, el principal socio comercial de México, representa un factor de incertidumbre debido a la amenaza de aranceles punitivos sobre productos mexicanos.

En su último informe trimestral, Banxico redujo a la mitad su pronóstico de crecimiento para 2025, a un 0.3%. Para los años siguientes, proyecta una expansión del 1.1% en 2026 y del 2% en 2027. La gobernadora Victoria Rodríguez Ceja ha descartado, sin embargo, un pronóstico de recesión para el último trimestre de 2024.

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