El plan de negocios sigue sin convencer a Banxico; Pemex en riesgo

De acuerdo con la minuta de la reunión de política monetaria del pasado 15 de agosto, donde la junta de gobierno del Banxico decidió reducir de 8.25 a 8 por ciento la tasa de interés de referencia, uno de los integrantes añadió la imposibilidad de alcanzar niveles adecuados de reemplazo de reservas conforme a lo establecido en el plan

CIUDAD DE MÉXICO.- La mayoría de los integrantes de la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) coincidió en que Petróleos Mexicanos (Pemex) sigue representando un factor de riesgo, pues el plan de negocios anunciado a mediados de julio no ha logrado restablecer la confianza en sus perspectivas financieras, debido a las dudas sobre la viabilidad de aumentar la producción de crudo.

De acuerdo con la minuta de la reunión de política monetaria del pasado 15 de agosto, donde la junta de gobierno del Banxico decidió reducir de 8.25 a 8 por ciento la tasa de interés de referencia, uno de los integrantes añadió la imposibilidad de alcanzar niveles adecuados de reemplazo de reservas conforme a lo establecido en el plan, y otro mencionó que este programa de rescate exige en el corto y en el mediano plazo el apoyo continuo e imprescindible del gobierno federal, que se encuentra en una posición fiscal sumamente restringida.

Ante esto, consideró que sería deseable la reanudación de las rondas de asociaciones público-privadas, así como de subastas petroleras; asimismo, destacó que analistas han mencionado que el plan propuesto no presenta explícitamente una planeación estratégica que reconozca el entorno internacional sobre la demanda de petróleo en el marco de la desaceleración económica prevista, ni el uso creciente de energías renovables.

La mayoría apuntó que no se ha revertido el incremento registrado en meses previos en las primas por incumplimiento de pagos de la empresa, y que el mercado aún descuenta una nueva disminución de la calificación crediticia de Pemex. Uno más agregó que lo anterior puede generar ventas forzadas de deuda de la empresa y, en general, turbulencia en los mercados financieros nacionales.

La mayoría consideró que la situación de Pemex podría tener repercusiones en las finanzas públicas y en la calificación de la deuda soberana de México. No obstante, uno estimó que el impacto indirecto sobre el costo financiero de la deuda soberana ha sido limitado hasta ahora y añadió que, si bien no puede descartarse que Pemex pueda perder relativamente pronto el grado de inversión, esto no necesariamente debería dar lugar a movimientos desordenados en los mercados, considerando que una parte importante del mercado ya ha descontado esa posibilidad.

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