— Agencias 29/09/2026
Las Afores incrementaron su inversión en deuda pública mexicana hasta niveles récord, mientras la volatilidad internacional reduce el apetito de algunos inversionistas extranjeros.
Los fondos de pensiones mexicanos, conocidos como Afores, elevaron en agosto sus posiciones en deuda pública denominada en pesos hasta niveles récord, fortaleciendo la demanda de bonos mexicanos en un contexto de volatilidad financiera internacional.
Afores aumentan inversión en deuda mexicana
Las Afores acumulaban alrededor de 4.3 billones de pesos en valores gubernamentales durante agosto, de acuerdo con datos del Banco de México.
Las cifras oficiales muestran que las Siefores mantenían 4.91 billones de pesos en valores gubernamentales al 31 de agosto de 2026, frente a 4.43 billones de pesos al cierre de 2025.
Dentro de esas inversiones se encuentran instrumentos como Udibonos, Bonos, Cetes y Bondes, que forman parte del mercado de deuda pública mexicana.
Los datos de Banxico también muestran que las Siefores mantenían aproximadamente 1.46 billones de pesos en Bonos al 31 de agosto.
Demanda interna gana importancia
El aumento de la participación de las Afores ocurre mientras los mercados internacionales enfrentan episodios de volatilidad que pueden modificar los flujos de capital hacia México.
Los fondos de pensiones tienen un horizonte de inversión de largo plazo y, al administrar los recursos para el retiro de millones de trabajadores, mantienen una presencia importante en el mercado de deuda local.
Para el Gobierno federal, esta base de inversionistas representa una fuente relevante de financiamiento interno. Al cierre de agosto, el mercado local de títulos de deuda denominados en pesos y UDIS registraba 20.99 billones de pesos en valores emitidos, de acuerdo con información de Banxico.
Aumentan los activos administrados por las Afores
El crecimiento de las carteras de las Afores también ocurre en un contexto de expansión de los recursos administrados por el sistema de pensiones.
Los datos de Banxico muestran que las Siefores tenían 4.25 billones de pesos en su estructura de tenencias a agosto, mientras que el sector privado en conjunto registraba 5.33 billones de pesos.
El crecimiento de los fondos de pensiones podría incrementar su relevancia como participantes del mercado financiero mexicano, especialmente en instrumentos de renta fija.
Aunque las Afores han ampliado su participación hacia otras clases de activos, los valores gubernamentales continúan representando una parte importante de sus inversiones.
Riesgos para la deuda pública
La mayor participación de inversionistas nacionales también adquiere relevancia ante las preocupaciones sobre las finanzas públicas y la calificación crediticia de México.
El Gobierno federal mantiene una parte importante de sus necesidades de financiamiento en el mercado doméstico. Al 25 de septiembre de 2026, los valores gubernamentales en circulación ascendían a aproximadamente 16.25 billones de pesos, de acuerdo con Banxico.
En este escenario, la demanda de las Afores constituye uno de los elementos que pueden sostener el mercado local de deuda, mientras México enfrenta un entorno internacional marcado por movimientos en las tasas de interés, los flujos de capital y las perspectivas sobre las finanzas públicas.
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